スワップポイント

    インターバンク市場のスポット取引（直物取引）では、原則として２営業日後に通貨の交換が行われます。例えば、ドル買い円売りの取引が成立した場合、ドルを買った銀行は翌々営業日に相手の銀行に円を送金し、一方でドルを受け取ります。ＦＸ取引はこのスポット取引をベースにしているのですが、基本的に通貨の交換は行われません。なぜでしょうか？。実は、決済（反対売買）されるまで、先へ先へ繰り延べているのです。ただし、金利差だけは毎営業日に清算します（※）。これがスワップポイントです。

  • 清算といっても、実際に金利差分を受け払いするのではなく、金利差を反映したレートに置き換えるというオペレーションになります。

    例えば日本の金利より米国の金利が高いという状況では、ドル買い円売りの取引を行うと受け取りの金利（ドル金利）の方が支払いの金利（円金利）よりも高いため、スワップポイントはプラスとなり、収益として受け取ることができます。逆にドル売りを行った場合は、スワップポイントの支払いが生じることになります。

    詳しい解説：スワップポイント

    参考データ：世界の政策金利